对于“ Yao Mao” Pinzihuang的投资者来说，2024年保留为一年的失败。尽管Pianzihuang在2024年继续其业绩增长，但该公司的收入增长率仅为7.25％。这是第二次pianzihuang收入增长率在2022年流行病的影响后不到10％，而收入增长率在过去十年中达到了最低的价值。在今年的第一季度，Pianzihuang的收入拒绝了一年。照片：Pianzihuang的收入和增长率清单，资源：Jindu研究所有时，Pianzihuang也是“市场价值神话”的代名词。它的市场价值从2003年上市的10亿元人民币增加到2021年的3000亿元人民币，在2018年增长了近300次。尤其是从2020年到2021年，葡萄酒的普及，五角氮岛价格的比率为160倍。在2021年，pianzihuang大约等于其他传统的市场价值之和中国毒品品牌。 “药草” pianzihuang的标题不仅归因于其市场价值，而且还归因于穆塔伊（Mutai）的深入纽带。 “ Mouai + Pianzihuang”曾经成为高端礼物甚至投资升值的“独特产品”。在热门概念炒作下，两者都以其缺乏症，投资特征和社会货币功能而成为资本市场的宠儿。但是，今天，这个“黄金伴侣”同时从祭坛上掉下来。在旧逻辑到期后将检查Zaiyong的“药用草”，几乎被遗忘的市场将被遗忘？扩展全文 医学医学 Pianzihuang道路的Pagaas与Moutaai非常相似。在中国消费市场的黄金时代，Pianzihuang和Kweichow Mouai都用“不足”密码打开了消费者的大门。 悠久的历史在pianzihuang中笼罩着神秘的面纱。它的主要产品Pianzihuang Lozeng衍生明朝帝国医生的秘方。它有近500年的历史。这是商务部分配的第一批“以中国时代尊敬的品牌”。 1965年初，Pianzihuang被列为“国家机密公式”。同时，Pianzihuang的原材料也是类型的缺陷，其生产所需的材料包括天然肌肉和牛肉。仅在服装戏剧的影响下，这些原材料可以是出色和高端风格的Pianzihuang的谎言。 这些性质培养了pianzihuang的自然高级能力。 同样，在Maotai的叙述中，Maotai镇的独特微生物环境和气候条件，古老而复杂的酿造技术以及生产的压倒性生产，每个人都严格限制了Maotai生产的能力，这产生了不足的概念。 这正是因为Pianzihuang和Mutai的缺乏特征并没有那么多。他们只需要维护品牌并逐渐提高价格即可正确释放其性能。 2000年，在推出前夕，pianzihuang国内销售价格仅为93元。此时，每台平板电脑的价格上涨至125元。 2005年3月，我正式宣布了第一次价格上涨，国内销售和工厂工厂被提高到每丸130元。尽管药丸只增加了5元，但它打开了潘多拉盒子，pianzihuang的价格上涨。在接下来的几十年中，Pianzihuang经历了十多个价格上涨。最新的价格上涨发生在2023年5月，Pianzihuang将国内销售价格直接提高了170元/药，工厂价格达到760元/药。 照片：Pianzihuang的价格上涨清单，资料来源：锦缎研究所 这样的价格上涨已填补乍一看，Mutai的阴影。您应该知道，Mutai的葡萄酒价格指南的范围还包括1988年的140元/瓶子，到价格上涨到2023年的1499元/瓶。 在2021年的“缺陷”环境的背景下，钢琴市场价值以前接近3000亿元人民币，而穆塔伊（Mutai）超过了3万亿元，这成为了A股市场上真正的MAO和药剂师Mao。后来，两者只是与投资者合并。 “ Moutai + Pinzihuang”一直是许多高端商务宴会的标准，许多受欢迎的酒店商店已经推出了“ Mutai Plus Pinzihuang”组合。随着诸如“饮酒后的药丸可以保护您的肝脏并保持健康”和“喝杂种和吃药丸以冷静和保护您的肝脏”之类的俗语的普及，Maotai牛皮屑也进入了药丸领域，以激发药丸。 2021年，Pianzihuang Lozeng用每丸1,600元油炸，价格超过了黄金。 02 与高端葡萄酒坠落 Pianzihuang和Mutai的成功在于扩大产品价值的边界。 尽管pianzihuang是一种药物，但实际的消费情况主要是礼物和投资，而不是治愈疾病。尽管Moutai是葡萄酒，但除了迫切需要宴会之外，它已成为一种投资产品和产品。对那些说：“喝穆泰的人不会购买的人，购买穆泰的人不会喝它。” Pianzihuang也是如此。除了业务需求外，一些购买pianzihuang的人还吸引了它的溢价并获得了差异。 随着资本的首都加剧，pianzihuang和Mouai逐渐经过价格超出其使用的价格，使其更加豪华。 毫无疑问，当经济状况非常好并且人们对消费的热情很高时，这无疑是市场表现和价值的催化剂。豪夫R，当经济增长减慢并消费下降时，两者的奢侈品特征开始变得不确定。 那个蜂蜜目前可以是砷。 在当今湿滑的消费市场中，“ Mutai饮食但不考​​虑Mutai”的理性趋势已经变得基本。卖方的库存压力开始上升，Mutai的“不足”逐渐融化，导致市场价格急剧下降。如今，Mutai Feitian葡萄酒的价格已经从3,200元人民币的高位中消失了，为捍卫2,000元人民币的战斗开始了。 同样，pianzihuang的“价值泡沫”在2024年完全爆炸。Hinnot仅出现了价值超过1,000元的牛皮纸的价格，但它甚至低于每丸760元的官方价格。到2024年底，Pianzihuang铸币复活的价格下降了500元，到期产品下降至350元。 此外，pianzihuang的问题是原材料成本的增加。牛的天然大吼大叫的价格从2023年的650,000元/公斤上升至2025年的165万元/公斤，十年来肌肉价格上涨了三倍以上。尽管Pianzihuang在2023年将其价格提高了28.8％，但制药部门的毛利润率仍然下降了2.93％，可以看出，价格上涨的边际影响不再减轻成本带来的压力。 在许多因素的联合滴答作用下，钢琴的增长薄弱也就不足为奇了。在Pianzihuang发布的2024年财务报告中，该公司的营业收入达到了107.87亿元人民币，同比增长了7.25％；净利润为29.77亿元人民币，增长了6.42％。这样的数字不同于先前的增长率超过20％。 此外，从单个季度开始，Pianzihuang的收入持续下降很少。在2024年第四季度，收入达到23.2亿元人民币，下降了一年5.7％；在2024年第一季度，收入达到314.2亿元人民币，每年0.92％降低。 关于Pianzihuang的潜力，资本市场开始破坏其美丽。自2021年以来，Pianzihuang的市场价值从其高潮开始蒸发近1700亿元人民币，现在的市场价值接近1,200亿元人民币。仍然认为，Mutaai市场的价值从最高点撤退了40％以上。在毁灭消费神话开始时以“缺乏症 +猜测-haaka Capital”为主要的两个分数。 03 打破僵局的很长一段路 在热产品削弱的影响之后，Pianzihuang被迫应对产品的实际需求：治疗疾病。 在此之前，通常作为高端礼物给予的pianzihuang使人们拥有健康产品的刻板印象，因此人们可以忽略Pianzihuang也是一种药物，并且具有严格的迹象限制。 Ye Weijiang教授，一名他专门在国内及郑方山医院副总裁的肝病的人有时指出，Pianzihuang是一种用于治疗thediseasees而不是健康产品的药物。它具有严格的肝病治疗迹象。并非所有患有肝病的患者都可以接受，如果您想避免疾病和护理，就不太可能接受。 因此，Pianzihuang继续增加产品的临床试验，希望通过基于证据逆转产品定位，放弃对健康产品的模糊叙事，并允许Pianzihuang返回该药物的本质来打破僵局。 2017年初，Pianzihuang开始对pianzihuang胶囊进行临床试验，用于治疗中和晚期大肝癌。临床试验由广州传统中药大学第一会员医院副校长林·利胡（Lin Lizhu）团队领导。9，研究结果表明，Pianzihuang倾向于扩大患者的整体安全性，并对减少患者的疾病，稳定肝功能和改善临床症状产生重大影响。 Ayon sa 2024 Taunang Ulat, ang Pianzihuang ay nagsagawa ng 11 mga klinikal na pag -aaral, kabilang ang pangunahing paggamot ng kanser sa atay, ang pangunahing paggamot ng pianzihuang, ang paggamit ng mga pasyente upang mabawasan ang pag -ulit Pagkatapos NG切除Ng Kanser Sa Atay，23个Parmasyutiko na Pagig在Pag -aaral ng毒理学的Epektibo，在23 Bagong MGA Papeles NG研究的药理学上的1 1药理学。 然而，尽管Pianzihuang进行了许多临床试验，但值得很少的结果。此外，传统中药和化学医学的逻辑差异很大。 Pianzihuang的公式未向公众披露，这也可能增加临床不确定性。 为了打破僵局，钢琴Uang还在努力开发创新的药物。年度报告显示，该公司为传统的中国药物3.1增加了2份新药1.1新药和2种经典的古代处方，并继续推进14个正在研究中的新药项目进行的临床前研究和临床研究。 其中，就新的中国药物而言，新的Wendan片剂药物已进入临床III期测试。 1.1类新药Caijian胶囊已在临床IIB中完成了试验，结果表明它具有明显的临床发育，即将进入临床III期测试。在Tusby新化学药物中，第一种新药物PZH2107完成了I期临床研究。第一个新药PZH2108始于临床相测试。第一个新的PZH2113药物已获得CDE临床药物测试的批准通知。 但是，在2018年之前，Pianzihuang的研发支出从未超过1亿元，NOW研发支出的比例仅约2％。可以说，Pianzihuang在现代药物领域的经验几乎是空白的。在创新的药物研究领域以及“九人死亡与生命”的发展中，药物和药物开发的变化，这些项目的成功率仍然未知；其次，该药物的大多数创新项目都相对较早。尽管一切都很好，但至少在实施结果之前的几年，在短期绩效方面没有帮助。 因此，Pianzihuang打破表演的希望更多是关于其可爱的布局。 2014年初，Pianzihuang建议从Yunnan Baiyao的“ Sunny Chemical”模型中学到学习，并将一天的化学领域视为该集团开发的主要业务之一。如今，Pianzihuang创建了许多化妆品品牌，例如“ Pianzihuang”和“ Queen”，它们涵盖了皮肤护理，洗涤和护理，男人等。 但是目前，pianzihuan的增长率G化学部门是不愉快的。 2020年之后，收入量表和股票都在减少，逐渐转移到了10亿元人民币的希望。在2024年中期，Pianzihuang业务的每日收入为7.52亿元人民币，仅占总收入的7％。 Sakesinnovation和渠道仍然需要对公司的整体财务状况产生重大影响。 照片：Pianzihuang's Chemical -Day -Day化学业务，起源：Jindu Research Institute 在叙事的旧逻辑失败之后，像Mutaai一样的pianzihuang正在加速秋天。这是中国消费市场朝着推理迈进的里程碑式事件之一。当消费的热量正在逐渐消失时，当价值不再由营销创造时，企业只能恢复其本质。例如，Mutai需要以更高的效率烹饪优质葡萄酒，而Pinzihuang需要创建具有更准确有效性的优质药物才能重新在新周期中的出生。 危机也是一个重点，但前提是变化必须是痛苦和准确的。回到Sohu看看更多